助力复产复工，期货人在行动 | 国泰君安助力白糖企业风险管理-国际云顶yd4008

国泰君安助力白糖企业风险管理

2022年4月，随着榨季尾声的到来，白糖加工企业结束了半年的劳作，但随着新冠疫情的持续发酵，今年白糖企业面临更加严峻的销售问题。

一、事件背景

云南地区某白糖生产企业克服了疫情反复发生的压力，2021/2022榨季顺利收榨后，面临产成品白砂糖的销售渠道不畅、库存贬值风险以及回款缓慢的多重压力。国泰君安风险管理有限公司（以下简称“国泰君安”）了解到此情况，为企业设计风险管理方案，解决客户全部需求。

 

二、国际云顶yd4008的解决方案

首先，针对库存贬值风险，国泰君安发挥期货市场的套期保值功能，为企业在sr205合约上以5950元/吨的价格建立10000吨白糖对应的卖出保值头寸。

其次，sr205合约交割日需要到2022年5月到期交割，企业若将全部货物持有到5月，较长的资金占用周期使得企业难以支付新的一年的甘蔗种植成本。这时，国泰君安还发挥了自身在大宗商品领域的能力，直接向企业采购了对应的货物，在4月即向客户支付全部货款，由国泰君安自身持有到交割到期。

 

三、方案效果

4月下旬，白糖价格呈现弱势，一度下跌200余元，相比于企业自行定价销售，国泰君安通过期货衍生品的工具，帮助企业锁定了10000吨的白糖销售价格，保证了企业的生产利润。

同时，国泰君安通过大宗商品贸易能力，将标准化、间断化的期货交割转变成个性化、连续化，解决了企业自身套保交割，资金回流缓慢的问题，保证了企业的现金流畅通。

随着期货市场的有序发展，期货的规避风险作用在产业中日益凸显。交易所数据显示，2022年4月底白糖仓单数量48,250张，同比增长42.2%。在此时代背景下，国泰君安不辱使命，一马当先，始终牢记金融报国的理念，发挥企业在大宗商品贸易与衍生品工具运用上的优势，做好实体企业与金融市场的纽带。